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疫情对钢材、房地产、经济影响疫情何时结束?

   

  近期全国感染新型冠状病毒的确诊病例和疑似病例仍在持续攀升,1月28日,全国累计确诊病例数已经超过“”疫情全周期感染量,目前新增病例势头仍未有明显。从全国铁客运量情况来看,疫情爆发之后,铁客运量低于去年同期60%以上,的疫情防控措施对人员流动造成明显。考虑到铁运输是城市建筑工人返乡的主要交通工具,节后工人返工情况存在很大隐忧。

  除疫情防控、宣传造成的人员流动性下降外,各省市在国务院延节假期后也纷纷推迟计划复工时间。根据目前防疫专家的预估,本次疫情新增确诊病例会在正月十五(2月8日)前后达到高点,结合“”疫情的防控来看,从新增病例数明显收缩、疫情基本得到控制到防控措施接近尾声至少需要20天左右。因此,下游需求逐步启动至少要2月底-3月初。考虑到建筑工程施工人员集中、流动性大、外来人员多等特点,建筑行业的复工时间大概率进一步滞后,螺纹终端需求可能至少要到4月之后才能恢复至正常水平。按此复工节奏进行推演,4月中旬后,在地产需求韧性、基建发力支撑下,前期受到疫情的终端需求可能迎来一个小,但即使按照这种相对乐观的推演,由于此时05合约已经接近尾声,可操作性空间有限。

  由于疫情蔓延导致返工情况大幅慢于季节性同期,终端需求回归时间将明显延后。钢材累库压力将大幅攀升,价格承压调整。钢厂应对需求回归缓慢而减产后,也会对原料需求产生冲击。但由于煤矿生产、物流运输、废钢回收也将受到疫情影响,预计煤焦和废钢表现较为抗跌,供应主要来自进口的铁矿则表现最弱。

  但是,受疫情影响的需求只是延后不是消失。根据近期权威专家的预估,疫情高峰出现在元宵节前后,随后将逐步得到控制。按照这一预估,2月需求将受到极大,3月后或陆续开始返工,需求恢复正常可能至少要到3月底4月初。

  随着全国上下众志成城抗击新型冠状病毒感染的肺炎疫情工作的不断推进,各地纷纷暂停售楼处销售活动,这也使得“返乡置业”停滞,房企资金回笼受阻;1月29日开市的港股也连续3天下挫,地产股全线走低……房地产市场销售将“冻”到几时?今年的楼市发展格局是否会发生改变?

  中指研究院认为,目前中国经济处于新旧动能转换的关键期,仍面临较大下行压力。2019年,在国内消费动力不足、国外紧张等多重压力下,P增速下滑至6.1%,今年1月中美第一阶段经贸协议顺利签署,短期提振了市场信心;但现阶段新冠肺炎疫情爆发,餐饮、旅游、交通等行业将受到较大影响,制造业、基建等投资也将受到波及,进一步加大了经济下行压力,经济短期企稳时间将延后。

  中指院同时指出,一方面尽管受疫情影响,国内消费意愿减弱,但互联网线上购物、智能服务等新型消费的增加在一定程度上弱化传统消费下滑对经济的拖累;另一方面,目前中央已迅速出台应对举措,银保监会发布通知要加强银行业保险业金融服务,如对受疫情影响暂时失去收入来源的人群,要在信贷政策上予以适当倾斜,灵活调整住房按揭、信用卡等个人信贷还款安排,合理延后还款期限等。面对当前经济下行压力,中央将继续加大相关政策的支持力度,后续或将有更多利好经济的政策出台。

  严跃进向《每日经济新闻》记者表示,“房地产领域出现了三个行业事件,一是售楼处暂时关闭,线易开始增加,但直接通过网上平台交易的还是很少,部分交易的或属于总价低、投资属性强、年前已经看过房的项目;二是出现了商业地产领域减免租金的动作,住房租赁市场的免租金方面,主要是广东部分部门出台过政策,全国其他地方没有太多的表现。总体上看,类似减免租金的做法是值得肯定的;三是开工。就目前来看,工地以停滞为特征,这会牵制今年第一季度供应端的数据。但从各地的节点看,预计元宵节以后会有所拉升,所以客观上也没有太悲观。”

  严跃进指出:“此次疫情对于销售端的影响还是比较明显的,但这种影响依然要认为是需求短暂停止,不代表需求消失,预计二季度需求会积极,而供应端新开工等数据也有类似的表现。从实际情况看,虽然当前确实会对房地产有影响,但也需要看到,决定房地产行业发展的关键是城镇化等因素,疫情事件的影响是短暂的,后续若是有刺激性政策,完全可以弥补一季度房地产交易数据不好的状态。”

  而近几年在“房住不炒”的主基调下,政策调控整体处在严紧状态,需求节奏趋于,2019年全国商品房销售面积已出现调整势头。中指研究院指出,在当前行业背景下,本次新冠肺炎疫情短期内对房地产市场的影响或较为显著。

  同时,经过17年的发展,房企规模已不可同日而语。2003年企业销售规模并不大,虽然疫情影响资金回笼,但对企业整体影响有限。而目前房企规模突出且部分企业采取高周转、高负债的策略,资金回笼受限对企业的影响不言而喻,一定程度上增加了整个行业的运行风险。

  中指研究院认为,由于楼市本身已处在稳步调整通道,短期在疫情影响下,经济下行压力增大,叠加售楼处关闭、中介机构暂停营业等,购房需求主动或被动动力减弱,房地产市场交易规模短期将出现回落,规模下行将更多地集中在今年上半年,特别是一季度。

  严跃进向《每日经济新闻》记者分析认为,“春节假期原本是一个‘返乡置业’积极促销的阶段,新冠肺炎疫情对此形成了干扰,但这也不意味着必须降价。在售楼处暂时关闭的情况下,即便是降价也无法影响市场交易。而到了第二季度,若是房企完成全年目标比较急切,会继续降价促销。换言之,原本在第一季度终结的降价促销动作,会延长到第二季度。若第二季度市场交易不错,那么下半年房企的定价策略会略显强硬,此时要防范各类价格过快上涨的现象。”

  “从城市或区域的角度看,此次新冠肺炎疫情对于三四线城市是影响比较大的。因为按照过去的营销惯例,春节前后是‘返乡置业’需求的高峰期。从近期各地的疫情防控动作看,比较严厉,既关闭了售楼处,也关闭了部分人的进城等通道。所以客观上说,三四线城市今年‘返乡置业’需求难以,部分房企必须调整节后的营销策略。”严跃进表示,从城市上看,包括湖北、浙江等属于疫情相对严重的区域,此类区域政策会更严,客观上房地产市场受到的影响会更大,这也是相关购房者和房企等所需要积极关注的地方。

  三、新冠病毒疫情(以下简称新冠疫情)能否得到有效控制,对我国经济将产生怎样的影响,如何稳定经济?本文试作探讨。

  首先要认清中国经济的走势。有人认为中国经济在去年4季度已经企稳见底,目前已处在上行趋势中。我认为,经济增速已经持续9年回落,至于有人认为2019年第4季度名义P回升到了9.6%,显然是误判了——即没有考虑到全国第四次经济普查后上调了2018年的全年P数据,却没有及时公布上调后2018年4季度的P数据。事实上,4季度经济增速仍在下滑,继续创新低。

  反观2003年期间的中国经济,正处在重化工业化、城镇化和消费升级的高增长阶段,上升动力很足。如今,中国经济增速的稳中下行,原本问题不大,也有利于供给侧结构性和经济转型更好推进,但遇到这场突如其来的疫情,可能就会出现一些原本不成为问题的问题。 在认清大势之后,还要分析新冠疫情其对各大产业的影响。从三次产业看,第三产业肯定首当其冲,

  其次是第二产业,最后是农林牧渔业。 先看疫情对第三产业的影响。2003年的时候,我国P总量只有11.7万亿,如今2020年则超过100万亿。而且,当时第三产业的规模不大,其增加值占我国P的比重为32%,2019年已经达到54%了。在2019年初步核实的第三产业P的构成中,批发零售占17.9%,金融占14.4%,房地产占13.0%,餐饮和住宿占3.4%。 批发零售在第三产业中的占比最大,不过,从2003年的数据看,社零的增速为9.1%,并不算高,但2002年增速更低,这是否与周期性因素有关?但2004年就上升到了13%,是否有滞后消费因素?目前,网购在零售中的占比不断上升,我估计疫情对于社零会有影响,增速将比2019年有所回落,但回落幅度应该不会过大。

  从逻辑上讲,新冠疫情对旅游、餐饮旅店等服务消费带来的负面影响将更为直接和明显。如当年使得2003年旅客周转量增速为-2.3%,国内旅游人次下降0.9%;旅游总收入下降11.2%。目前正逢传统的假日消费黄金周,但为了应对疫情所采取的举措则远比时期严厉,预期降幅会更大。 从2003年对房地产投资的影响看,并不明显,当年房地产投资增速28%,与2004年差异不大。如今,房地产投资增速已经有所回落,即便没有疫情,2020年的投资增速也会明显回落。但1季度房地产的销量估计会有明显回落,从而给房地产投资带来阴影。

  疫情对金融的影响又将如何呢?从对金融业直接影响的角度看似乎不大,但由于金融涉及外汇、期货、股票等市场,疫情变化会改变市场参与者预期,从而加大了市场的波动,容易引发系统性风险。例如,从新冠疫情蔓延以来,汇率贬值、股市下跌的幅度都比较大。离岸人民币汇率从1月21日的6.86贬至1月28日的6.97,上证综指则从一月份的最高点下跌了4.5%。 尽管我判断疫情的峰值会在二月份来临,但疫情的下降速率可能要低于后期的降速,原因是该病毒的速度比快好几倍,目前已经达到阶段。因此,它对于2020年下半年的经济负面影响,可能要比2003年时更大。即不能因为疫情峰值过去后就认为经济会恢复正常了。 新冠疫情对第二产业的影响也不容低估,第二产业主要包括工业和建筑业。由于新冠疫情导致劳动力的流动受阻,同时物流也会受到一定影响,春节假期结束后,各地可能面临“用工荒”的问题,尤其是疫情比较严重的湖北、广东、浙江及上海等省市。用工荒或各地开工时间不一、生产配套、交通运输问题等将影响部分企业的正常生产。

  此外,我国是全球商品出口的第一大国,不排除部分国家和地区出于中国新冠疫情的隔断考虑,也会减少或暂停从中国进口与疫情相关度较大的商品。从而对中国的出口商品制造业带来一定的负面影响。 疫情对第一产业的影响,应该有限,而且,第一产业在P中的占比也只有7.1%。但总体影响还是负面的,目前第一产业的增速只有3%左右,新冠病毒扩散之后,会引发人们对食品安全问题的关注,从而会影响消费,尤其在农畜牧产品出口方面可能会订单大幅下降的冲击。

  综上分析,新冠疫情对中国经济的主要影响在第三产业,全年影响幅度估计在一个百分点左右,这也意味着对P增速负影响或超过0.5个百分点。从影响时间段看,主要发生在第一季度。因为第一季度的P占比是四个季度中最少的,所以,影响程度也相对有限。希望今年P在第一季度创出低点后,后三季度能稳步回升。 此外,当前更要评估的是新冠疫情带来的金融风险和就业压力。金融风险前面已经提到了,需要有底线思维。关键是就业问题需要引起高度重视,从受新冠疫情影响最大的服务业看,酒店、餐饮、交运等以中低端劳动力居多。而我国制造业中的出口行业,也有不少属于劳动密集型的,如疫情导致的服装鞋帽、玩具等,出口增速下行,也会影响这些行业劳动力的就业问题。

  如何应对新冠疫情对经济的冲击 从经济学角度看,尽快控制住疫情、让经济恢复正常运转是较为经济的手段,这与当前隔断径的医学防控举措是一致的。尽管从目前采取的疫情重点发生地区的公交设施停运、旅游景点、娱乐场所关闭,取消各类集体性活动等,会对经济带来负面影响,但长痛不如短痛,如果为了防止经济下滑而放松对新冠疫情的防控,或导致疫情反复、长期得不到控制,则对经济的更大。 因此,对于新冠疫情,2月份一定要死守,包括延迟开学、开工、开会等,防止病毒传染再扩散,大幅降低新冠肺炎的新增患病人数,使得3月份人们的出行和各项社会活动能够恢复正常(如3月份还有全国要召开)。

  在经济政策层面,为了应对新冠疫情(属于黑天鹅)对经济带来的负面影响,需要重新调整2020年既定的财政和货币政策。假设在悲观预期下,该疫情将对P增速带来的拖累达到1个百分点,那么,大约需要增加5000亿左右的投资和消费来对冲,才能起到稳增长的效果。 因此,财政政策应更加积极,要扩大财政支出规模,财政赤字率从2019年的2.8%,上调至3%,即增加约2000亿人民币的财政支出。横向比较看,日本财政赤字率7%左右,美国4%左右,中国到3%,并非不可接受。 货币政策方面,应该实施稳健偏宽松的货币政策,第一季度即需考虑降息,全年的加码的降准降息目标,应该是促进全社会新增约X亿左右(X:视疫情对经济的影响情况而调整)的投资或消费。 此外,在新冠疫情防控的背景下,应该鼓励社会积极捐款,目标应该达到1000亿左右。如果能新增财政、货币投入和社会捐款这三项共5000亿左右形成的投资或其他各项支出,则基本可以抵消此次疫情带来的负面影响。

  为何我要特别强调社会捐款的重要性呢?我国迄今没有征收房产税和资本利得税,估计中短期内难以开征,这也是导致高收入与中低收入居民组之间收入差距过大问题长期存在的一个重要原因。缩小收入差距是社会和谐的重要保障,过去的扶贫主要靠国企和少部分大型民企,今后,能否让高收入阶层也助一臂之力呢? 不少人担忧募捐款项存在使用透明度不高问题。我觉得,通过此次疫情,自上而下都能充分意识到如实、及时向全社会通报疫情的重要性,认识到诚信和信息对称对于中国社会和经济转型都至关重要。因此,不妨通过规范和做大募捐事业,来倒逼社会透明度和诚信度的提高,推动部门改善营商、增强服务意识,提质增效,倒是一个难得的契机。

  目前防控主要的战略还是两个,一个是早期发现病人,第二个是早期隔离,这是最原始也是最有效的办法。

  钟南山:我觉得今天给我一个很强烈的感觉,国家是有非常强的群防群控的决心,而且进一步加强了这方面的措施。我希望不要出现一个像SARS那样在第三拨出现没有受的。

  现在已经采用了极强的干预措施,目前看起来除了武汉以外,其它地方大规模的爆发到现在我还没看见。所以起码我相信不会出现像SARS那样的情况。

  武汉市金银潭医院20名新型冠状病毒感染的肺炎患者集体出院。其中,最大的64岁,最小的15岁。

  目前,很多的患者已经出院了,已经累计治愈出院病例243例,1月31日,武汉金银潭医院有20名治愈者出院。这些患者他们有没有后遗症呢?

  钟南山:到现在我没有发现有很明显的后遗症。治愈的可能以后会大量增加。这个疾病对确诊的病人,目前病死率是2.5%。我们现在也想尽办法控制病情,主要是一些危重病人的病死率高一些,目前对重症病人加强对他的医疗跟生命支持。

  发烧咳嗽要不要马上去医院?——发烧、乏力、干咳应该去看,如果出现了感冒发烧咳嗽,要不要马上去医院?

  钟南山:假如说有过跟去过武汉或者从武汉回来的亲戚有联系的话,哪怕没有发烧、有乏力,也要做检测。假如有条件的话,没有症状也可以做做检测。为什么呢?现在有少部分(病人)确实是早期没有症状,以后才发烧才有症状。

  因为它主要的症状,恐怕还是发烧。还有一个很重要的是疲劳,有一部分人有干咳,但没有痰。假如发现有这些情况,确实要去发热门诊看。必要的时候还应该做一个核酸的检测。

  包括像我的侄子,也是得了发烧,我就要他去看,检测一下核酸检测阴性,流感检测也是阴性,最后发现就是一个呼吸道合胞病毒感染。

  钟南山:因为我觉得在武汉,我们的医务人员是做得非常辛苦的。确实人们由于受到这个突如其来的不明原因的病毒的感染,是带有一些非常压抑。当时我在跟我的很多学生的交谈中,他们的心情也是比较差的,所以当我的学生写了一个信息来说,在外面的街坊大姐突然唱起国歌,说明大家的士气已经起来了。

  所以我很。为什么呢?因为干任何事情,包括对待危重症的传染病人,很重要的就是一个士气,一个,还有一个团结协作的力量,这个是必须要有的一个前提。

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